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中国股市出现过几次牛市熊市?分别有什么特点?_
日期:2019-09-07 11:11    编辑:admin    来源:红龙扑克app
可选中1个或多个下面的关键词□,搜索相关资料□。也可直接点搜索资料□□搜索整个问题。 行情特点:1990年12月19日上海证券交易所成立□□□,一年内仅有8只股票,人称老八股;而当时股票交易前先手工填写委托单,被编到号的人才有资格拿到委托单,能买到股

  可选中1个或多个下面的关键词□,搜索相关资料□。也可直接点“搜索资料□□”搜索整个问题。

  行情特点:1990年12月19日上海证券交易所成立□□□,一年内仅有8只股票,人称老八股;而当时股票交易前先手工填写委托单,被编到号的人才有资格拿到委托单,能买到股票等于中了头彩,因为没人愿意抛出□□。

  这使得沪指从90年12月开始计点,一路上扬□,造就了第一次牛市。92年5月21日,上证所取消涨停板,将牛市推至顶峰,当日指数狂飙到1266.49点,单日涨幅105%□,这一记录至今未破□□。

  行情特点□□:1992年,中国的改革开放到了一个坎上,资本市场既有5 21的暴涨又有8 10暴动,但中国经济发生了一件大事,那就是南巡□□□。的南巡讲话中,有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点□□,而他讲话里最重要的是“坚决地试”这四个字。

  11月17日,天宸股份人民币股票上市,沪指完成最后一跌□□,第二轮牛市启动□□。三个月内快速上涨,301%的涨幅至今为股民津津乐道。

  行情特点:1993年至1994年间,我国宏观经济偏热并引发紧缩性宏观调控□□□,同时A股实现了一次大规模的扩容,使得大盘一蹶不振的持续探底,证券市场一片萧条,94年7月29日大盘创下325□.89的最低点。

  7月30日(周六)相关部门出台三大利好救市□□□,94年8月1日沪指跳空高开,第三次牛市启动。井喷行情随即展开□□,市场在不到30个交易日的时间上涨至1052.94点。

  行情特点:1993-1995年,我国为了推进与大力发展国债市场,开设了国债期货市场,立即吸引了几乎90%的资金□□,股市则持续下跌。

  1995年2月□□,327国债期货事件发生;5月17日,中国证监会暂停国债期货交易,在期货市场上呼风唤雨的资金短线大规模杀入股票市场,掀起了一次短线个交易日□□,是A股史上最短的一次牛市,股指却从582□□.89涨到926.41。

  行情特点:经过连续的下跌,1996年1月股市终于开始走稳,最低点已经探明512点,新股再次发行困难,管理层被迫停发了新股,而政策也开始偏暖,券商资金面开始宽裕,各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓□□。

  第五次牛市启动,崇尚绩优开始成为主流投资理念。火爆行情非同寻常,管理层连发12道金牌亦未能阻止股指上扬,直到1997年5月10日(周六)印花税由3‰上调至5‰。

  行情特点□□:第六次牛市俗称5 19行情□。由于管理层容许三类企业入市,到99年5月□,主力的筹码已经相当多了,市场对今后将推出的一系列利好报有很高的期望,5月19日人民日报发表社论□,指出中国股市会有很大发展,投资者踊跃入市。

  2000年2月13日,证监会决定试行向二级市场配售新股,资金空前增加,网络概念股的强劲喷发推动沪指创下2245的历史最高点。

  行情特点:第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开□□□,开放式基金大量发行,人民币升值预期,带来的境内资金流动性过剩,资金全面杀入市场。

  而之后伴随着基金的疯狂发行和市场乐观情绪□,在5 30调高印花税都没能改变市场的运行轨迹□□,一路冲高至6124点。此轮牛市曾被媒体称为全民炒股的时代。

  行情特点□□:伴随着四万亿投资政策和十大产业振兴规划□,A股市场掀起了新一轮大牛市□,股价从1664点涨至3478点,在不到十个月的时间里股价大涨109%。3月3日后的逼空上涨性质能与06年和07年的超级疯牛相媲美。即使IPO重启这样特大利空也未能改变牛市的前进。

  直到09年7月29日第一只大盘股上市和紧缩的宏观政策才阶段性结束了第八轮牛市□□□。

  行情特点□□□:沪指在第一轮牛市冲上1429后□□,市场开始价值回归,不成熟的股市波动极大。1992年8月9日和8月10日深圳新股认购抽签表发行了,但发生了当时震惊全国的8 10风波,刺激沪深两市大幅下挫。

  为加强对证券市场的管理□□,92年10月中国证监会成立。这次熊市仅仅半年时间,股指跌幅却高达73%□□□,这样的下跌在现在来看是不可想象的□□,而在当时□□□,投资者们都自然地接受了。

  行情特点:1992年深沪两地上市公司有54家□,1993年有177家,1994年有287家;A股筹资额1992年为50亿□□,1993年为276亿元□□,1994年为99□□.78亿元□,扩容的势头十分凶猛。随着发行额度的明确,市场进入真正的低迷期□□□,第二次熊市来临。

  1994年2月14日□,政府宣布1994年新股发行额度55亿元□□,明显要比1993年的195亿元低得多□□□,但沪指在3月10日击破700点□,4个月后跌到全年最低325点□□□。

  行情特点□□□:第三次熊市时□□,证券市场一片萧条,在人们对股市信心丧失殆尽的时候,相关部门出台三大利好救市□□,沪指1个半月涨幅达200%□□□。但政策刺激是短暂的□,随后A股进入第三次熊市。

  而早期的股市不讲究什么价值投资,业绩好坏是无所谓,最重要的是流通盘要小,这样好炒。但随着股价的炒高□□,总有无形的手将股市打低。

  行情特点:短暂的第三次牛市过后,股市重新下跌,第四次熊市来临。为抑制投机,1995年6月15日,管理层下达55亿的95年额度,同时20家历史遗留问题股票也被开始安排上市,沪指再下一城。

  从1995年的8月开始,当时仅仅3倍市盈率的四川长虹开始悄悄走强□,业绩白马股逐步受到主流资金的关注。至1996年1月19日,股指达到阶段地点512点,绩优股股价普遍超跌□,新一行情条件具备。

  行情特点□□□:这轮大调整也是因为过度投机,在绩优股得到了充分炒作之后,到1999年5月18日,股指已经跌至1047点□□□。这两年间,股市的扩容继续疯狂进行□□□,规模出现了难以想象的扩张。严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血□□□,持续2年的熊市就此展开。

  行情特点□□□:2001年上半年□□,沪指突破2000点□,这让当时的中国股民为之欢呼雀跃□□□。1个千点似乎预示着一个千年□,点数的攀升似乎在向全世界宣告□□□,中国的股票市场已经达到了一定的规模。

  然而在国有股市价减持的消息冲击下,2000点很快成为中国股票市场的险峰,从此之后□,我们经历了长达4年多的调整,指数拦腰一半最低打到2005年的998点□。第六次熊市是历史上最长时间的大调整□□。

  行情特点:随着市场的亢奋,监管部门不断提示风险,07年10月16日见到6124的历史高点后,在中国的通胀持续升温□、基金暂停发行、美国次贷危机□□、中国石油上市后大幅下和大小非的减持等利空影响下,引发了第七轮熊市,在下跌过程中一个个整数关口被轻易攻破。

  直到1664点止跌,后迎来四万亿投资政策□□□,才结束了第七次跌幅惊人的超级大熊市。

  ①企业盈利状况。盈利是企业红利(股息)的来源,企业盈利多,可供分配的红利多,该企业股票的购买者就会增加,股票价格就看涨,形成牛市;相反□□,企业盈利少,可供分配的红利少□,该企业股票的购买者就会减少,股票价格就看跌□□□,形成熊市□。

  但是投资者在评估股价时□,不是根据现在的企业收益状况,而是根据企业将来的收益评估□。同时由于影响股价的因素很多,有时企业盈利的变动对股价的影响力小于其他因素□□,都可能出现股价变化与企业现时盈利状况不一致的情形。

  ②国民经济状况□□。在经济复苏和繁荣时□□□,工业生产增加,产品畅销□□,企业盈利增加,投资者看好企业股票□□,股票价格就看涨□□□;而在经济衰退和危机时,产品滞销,生产减少,企业盈利减少或者无盈利,使股票的吸引力减弱,股票价格就看跌□。

  ③利率变动。利率下降,使企业利息负担减轻,盈利相对增加□□□,股票吸引力提高,股票价格就看涨。利率下降□,使贷款成本降低,也刺激股票投资和投机增加□,股票价格上涨□□;

  反之,利率上升,使企业利率负担加重,盈利相对减少,则会减少投资者购买企业股票的兴趣□,造成股票需求下降,价格跌落。由于贷款成本提高,还可能迫使投机者抛售股票,促使股市下跌。

  ④货币供应量变动。在信用扩张□□,货币供应量增加,甚至发生通货膨胀时□□,由于流入股票市场的资金增多,对股票的需求增加□□□,就可能引起股票上涨□。而在信用紧缩□□,货币供应量减少时,由于股票市场的资金可能减少而引起股票行市下跌。

  国海证券有限责任公司是在2001年经中国证监会批准,是广西区内成立的第一家可从事综合类业务的全国性证券公司。2011年8月,国海证券有限责任公司上市,14年经中国证监会评定为A类A级券商。

  行情特点:1990年12月19日上海证券交易所成立□□□,一年内仅有8只股票□□□,人称老八股□;而当时股票交易前先手工填写委托单,被编到号的人才有资格拿到委托单,能买到股票等于中了头彩,因为没人愿意抛出。这使得沪指从90年12月开始计点□□,一路上扬,造就了第一次牛市。92年5月21日□□□,上证所取消涨停板,将牛市推至顶峰,当日指数狂飙到1266.49点,单日涨幅105%,这一记录至今未破。

  行情特点:1992年,中国的改革开放到了一个坎上,资本市场既有5 21的暴涨又有8 10暴动,但中国经济发生了一件大事□□□,那就是南巡。的南巡讲话中□□,有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点,而他讲话里最重要的是“坚决地试”这四个字□□□。11月17日□□,天宸股份人民币股票上市,沪指完成最后一跌□,第二轮牛市启动□。三个月内快速上涨,301%的涨幅至今为股民津津乐道□。

  行情特点□□□:1993年至1994年间,我国宏观经济偏热并引发紧缩性宏观调控□□□,同时A股实现了一次大规模的扩容,使得大盘一蹶不振的持续探底,证券市场一片萧条,94年7月29日大盘创下325□.89的最低点□□。7月30日(周六)相关部门出台三大利好救市,94年8月1日沪指跳空高开□,第三次牛市启动□。井喷行情随即展开,市场在不到30个交易日的时间上涨至1052.94点。

  行情特点□:1993-1995年,我国为了推进与大力发展国债市场,开设了国债期货市场,立即吸引了几乎90%的资金□,股市则持续下跌。1995年2月,327国债期货事件发生;5月17日,中国证监会暂停国债期货交易,在期货市场上呼风唤雨的资金短线大规模杀入股票市场,掀起了一次短线个交易日,是A股史上最短的一次牛市□□□,股指却从582.89涨到926□.41。

  行情特点:经过连续的下跌□□,1996年1月股市终于开始走稳,最低点已经探明512点□,新股再次发行困难,管理层被迫停发了新股□□,而政策也开始偏暖,券商资金面开始宽裕,各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓。第五次牛市启动,崇尚绩优开始成为主流投资理念。火爆行情非同寻常,管理层连发12道金牌亦未能阻止股指上扬,直到1997年5月10日(周六)印花税由3‰上调至5‰。

  行情特点:第六次牛市俗称5 19行情。由于管理层容许三类企业入市□,到99年5月,主力的筹码已经相当多了,市场对今后将推出的一系列利好报有很高的期望,5月19日人民日报发表社论,指出中国股市会有很大发展,投资者踊跃入市。2000年2月13日□□□,证监会决定试行向二级市场配售新股,资金空前增加,网络概念股的强劲喷发推动沪指创下2245的历史最高点□□。

  行情特点:第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开,开放式基金大量发行,人民币升值预期□□□,带来的境内资金流动性过剩,资金全面杀入市场。而之后伴随着基金的疯狂发行和市场乐观情绪,在5 30调高印花税都没能改变市场的运行轨迹,一路冲高至6124点。此轮牛市曾被媒体称为全民炒股的时代。

  行情特点□□□:伴随着四万亿投资政策和十大产业振兴规划□,A股市场掀起了新一轮大牛市□□,股价从1664点涨至3478点,在不到十个月的时间里股价大涨109%。3月3日后的逼空上涨性质能与06年和07年的超级疯牛相媲美。即使IPO重启这样特大利空也未能改变牛市的前进。直到09年7月29日第一只大盘股上市和紧缩的宏观政策才阶段性结束了第八轮牛市。

  行情特点□□□:沪指在第一轮牛市冲上1429后□□,市场开始价值回归□□,不成熟的股市波动极大。1992年8月9日和8月10日深圳新股认购抽签表发行了,但发生了当时震惊全国的8 10风波□□□,刺激沪深两市大幅下挫。为加强对证券市场的管理□□,92年10月中国证监会成立。这次熊市仅仅半年时间,股指跌幅却高达73%,这样的下跌在现在来看是不可想象的,而在当时□,投资者们都自然地接受了□□□。

  行情特点:1992年深沪两地上市公司有54家,1993年有177家□□,1994年有287家;A股筹资额1992年为50亿,1993年为276亿元,1994年为99□□.78亿元□□□,扩容的势头十分凶猛。随着发行额度的明确□□,市场进入真正的低迷期□,第二次熊市来临□。1994年2月14日,政府宣布1994年新股发行额度55亿元,明显要比1993年的195亿元低得多,但沪指在3月10日击破700点,4个月后跌到全年最低325点。

  行情特点:第三次熊市时□□□,证券市场一片萧条□□□,在人们对股市信心丧失殆尽的时候,相关部门出台三大利好救市□□,沪指1个半月涨幅达200%。但政策刺激是短暂的,随后A股进入第三次熊市。而早期的股市不讲究什么价值投资□□□,业绩好坏是无所谓,最重要的是流通盘要小,这样好炒。但随着股价的炒高,总有无形的手将股市打低□。

  行情特点:短暂的第三次牛市过后,股市重新下跌,第四次熊市来临。为抑制投机,1995年6月15日,管理层下达55亿的95年额度,同时20家历史遗留问题股票也被开始安排上市□□□,沪指再下一城。从1995年的8月开始□□□,当时仅仅3倍市盈率的四川长虹开始悄悄走强,业绩白马股逐步受到主流资金的关注。至1996年1月19日□□,股指达到阶段地点512点□□□,绩优股股价普遍超跌,新一行情条件具备。

  行情特点:这轮大调整也是因为过度投机,在绩优股得到了充分炒作之后,到1999年5月18日,股指已经跌至1047点。这两年间,股市的扩容继续疯狂进行□□□,规模出现了难以想象的扩张。严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血,持续2年的熊市就此展开。

  行情特点□:2001年上半年□□,沪指突破2000点,这让当时的中国股民为之欢呼雀跃□□。1个千点似乎预示着一个千年,点数的攀升似乎在向全世界宣告,中国的股票市场已经达到了一定的规模□□□。然而在国有股市价减持的消息冲击下,2000点很快成为中国股票市场的险峰□□,从此之后,我们经历了长达4年多的调整□□□,指数拦腰一半最低打到2005年的998点。第六次熊市是历史上最长时间的大调整□□。

  行情特点□:随着市场的亢奋,监管部门不断提示风险,07年10月16日见到6124的历史高点后,在中国的通胀持续升温、基金暂停发行、美国次贷危机□□□、中国石油上市后大幅下和大小非的减持等利空影响下,引发了第七轮熊市,在下跌过程中一个个整数关口被轻易攻破,直到1664点止跌,后迎来四万亿投资政策□,才结束了第七次跌幅惊人的超级大熊市。

  金惠配资□,国内领先的互联网金融品牌平台,资金由券商银行监管,100%实盘交易,提供“一站式□□“的配资服务。 当投资者购买更多股票时,价值会上涨。另一方面,需求下降会导致规模扩大,股票出售且价格下跌□□□。市场基本上是对投资者行为的反应波动,因此关键在于认识到什么激发了这些人类的反应□□。把这个优点称为缺点,他们

  展开全部特征之一,政策市。市场唯政策是瞻。十多年来,每次市场重大的拐点及行情产生的背后,都打下了深刻的政策烙印□□,不管我们承认与否□,影响中国股市最突出的因素仍然是政策的走向。我们注意到,无论新股发行速度、红筹股回归、股指期货的推出、货币政策出台以及国有股的减持比例□□□、包括新基金发行节奏等都有可能成为政策调控股市的筹码。当此轮牛市股指不断攀上新高峰时□,估值过高还不是市场最担心的□,恐惧政策的打压才是投资者头上的“达摩克里斯剑”,政策走向成了股市最为重要的影响因素,改变了市场固有的运行规律□□□,而大盘的变幻无常也都能从政策调控中找到最终解释□,构成了“中国式牛市□□”的主要特征□。政策不仅可以产生行情,而且能够制造拐点,同样也可以改变股市的运行节奏□,加快或放慢行情的演变过程,由此引得不少市场人士热衷研究“政策底”,□□“政策底”逐步构成了市场股指运行的“脊梁”□。我们认为,在相当长的时间里,股市依然难以摆脱政策的调控阴影。中国股市常常处于一种既害怕政策调控□,又离不开政策托底的矛盾心理,成为市场依赖自身调节功能逐步走向成熟的主要障碍。

  特征之二,博弈市□。股市是利益重新瓜分的场所□□。公司经过IPO后□□,一级市场的募资流入到了上市公司经营活动中来,而二级市场如果不考虑分红派息□□□,那么市场利益的重新瓜分仅能看成资本利得带来的一场“零和游戏”。统计显示□□,2006年1400多家上市公司赚取了3892亿元的净利润,但以0.3%的印花税计算的线亿元平均日交易量考虑,每年将有2880亿元收归国库,如券商平均佣金按0.2%计算,全年产生1920亿元佣金收入□□,两项之和共计4800亿元□□,已经超过了上市公司全部净利润达1000亿元之多,使得二级市场沦为了不折不扣的□□“零和游戏□”。这场游戏的背后隐藏着管理层与市场、禁售股与流通股、机构与散户之间的多重博弈关系,这里边既包含政策与市场的较量,也有市场内部的结构性博弈。在这种博弈关系下,散户战胜市场的前提是先要战胜机构,机构战胜市场先要规避政策风险。“5·30”印花税的意外出台是此轮股市调整的导火索,从防范市场急剧上涨引发的系统性风险来看□,是管理层与市场的一次成功博弈。

  特征之三,全民市□□。投资渠道狭窄使得股票投资成为居民投资的主要渠道。在社会保障没有健全的情况下□□□,财富积累成了全民追逐的目标□□□,而多年来居民储蓄的大幅增长反衬了人们对住房、子女教育、养老等费用不断增长以及未来通胀的担忧,资产增值成了人们摆脱贫困□□、追求资产安全的必然选择□。而股市由于流动性强、投资门槛低□□□、在人们意识中赚钱快成为国内居民致富的首选,上半年市场呈现了储蓄搬家、股市结构散户化的特征,一场轰轰烈烈的全民炒股运动便是在这一背景下产生了□□。但由于投资者缺乏对股市本质的认知和风险防范意识的建立,上半年市场出现了低价股和垃圾股鸡犬升天状况,随后在5·30中引发了题材股、绩差股的一场暴跌,为投资者追逐短期财富敲响了警钟。

  特征之四,过渡市。由于上市公司处于非流通股禁售期,市场步入了一个特殊阶段□□□,这阶段上市公司成为自身市值增长的拥戴者。首先反映在因股权激励必须做出未来公司盈利或市值增长承诺□□。其次□□□,大股东由过去的“掏空□”转为“注入”□□,但由于“优质□□□”资产的“注入”往往是一次性的,盈利持续增长缺乏相应的保障。第三,反映在上市公司既是投资对象又是市场参与者,上市公司热衷二级市场的股权投资□□,制造盈利轰动效应,从而有可能偏离原来主业,放大了公司经营风险。第四□,大非寻找有利的套现机会进一步透支公司盈利□□□。上市公司有可能制造短期盈利增长、拉高股价,透支未来□,制造最佳出逃机会□□□。过渡市加大了研究机构对市场趋势与公司盈利的预测难度。

  特征之五,震荡市。其一□,研究机构推介品种与观点高度趋同。由于研究的影响力日益扩大□□□,直接影响到市场主流资金流向,也容易成为市场助涨助跌的影响因素。其二□□□,全民参与,散户机构一哄而上□,行情发展与散户开户数高度相关。容易诱发市场的盲目跟风。其三,海外资金流入股市暗潮涌动,加剧了市场的动荡。其四□,基金交叉持股增加了股市风险。尽管扎营绩优股与大盘蓝筹股,客观上可能起到了稳定市场作用,但由于交叉持股现象严重,一旦市场出现暴跌,持有人大量赎回□□,基金仍难以摆脱“囚徒困境□”,有可能成为市场崩盘、压倒骆驼的最后一根稻草。其五,上市公司盈利波动加大□□□。由于上市公司盈利不仅受经济本身影响,也受资产注入的影响,盈利出现大起大落可能性加大,加之在两税合并、新会计准则以及股权激励的背景下□□,迎来上市公司业绩增长的虚假繁荣□□,相应地,基于盈利分析的基本面研究也受到了前所未有的挑战。

  从本质上看,“新兴加转轨”的国内证券市场造就了“中国式牛市”的主要特征,也不断引发价值估值争论的升级□,加大了基本面研究的难度,放大了市场风险。□□□“中国式牛市”特征提醒投资者股市是利益重新瓜分的场所,如果上市公司盈利增长难以为继,市场会沦为“零和游戏”,此外,基本面研究要特别注重政策走向研读,要充分认识全民参与带来的市场风险□□,理性对待过渡阶段上市公司盈利的非正常波动□,从而防范股市高位震荡运行的风险。

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